서울보증보험 공모주, 3조원대 IPO의 숨은 진주는?

서울보증보험 공모주 청약에 관심이 있으신가요? 서울보증보험은 국내 유일의 종합보증보험사로, 보증업무를 영위하는 회사는 많지만, 보증보험의 형태로 보증서비스를 제공하는 곳은 서울보증보험 한 곳 뿐입니다. 이번에 코스피에 상장을 추진하면서, 많은 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 하지만 공모주 청약에는 여러 가지 주의사항과 투자 포인트가 있습니다. 이 글에서는 서울보증보험의 사업 모델과 재무 상황, IPO 일정과 공모가, 투자 포인트와 리스크 요소, 공모주 청약 방법과 증권사 추천 등에 대해 알아보겠습니다. 이 글을 읽고 나면, 서울보증보험 공모주 청약에 대해 좀 더 잘 알 수 있을 것입니다.

서울보증보험 소개

서울보증보험은 국내 유일의 종합보증보험사로, 보증업무를 영위하는 회사는 많지만, 보증보험의 형태로 보증서비스를 제공하는 곳은 서울보증보험 한 곳 뿐입니다. 서울보증보험은 이행 보증, 신원 보증 등 보증 보험의 전 분야를 다루는 게 특징이며, 서민 주거 안정을 돕기 위한 전세금보장신용보험, 중신용 금융 소비자의 금융지원을 위한 중금리 대출보증 등 다양한 상품을 제공하고 있습니다.

서울보증보험은 국내 최대, 세계 3위 종합보증회사로서 2022년 12월말 총 452조원을 보증하고 있으며, S&P사 A+, Fitch사 AA-로 국내 금융기관 중 최고의 신용도를 보유하고 있습니다. 서울보증보험은 해외시장 진출 확대를 위해 글로벌 거점 확보에 힘을 쏟고 있으며, 베트남 하노이지점 외 3개의 해외대표사무소가 있습니다. 서울보증보험은 올해 상반기 1조3268억원의 영업수익과 1891억원의 순이익을 거뒀으며, 별도재무제표 기준 최근 3년간 배당성향은 2020년 32.0%, 2021년 50.2%, 2022년 50.2%를 기록했습니다.

서울보증보험의 재무상황

• 서울보증보험은 올해 상반기 1조3268억원의 영업수익과 1891억원의 순이익을 거뒀습니다1. 보험수익은 1조1218억원이며 이 중 보증보험이 89.5% (1조 38억원)를 차지하고 있습니다.
• 서울보증보험은 별도재무제표 기준 최근 3년간 배당성향은 2020년 32.0%, 2021년 50.2%, 2022년 50.2%를 기록했습니다. 회사는 상장 후에도 높은 배당성향을 이어가겠다는 입장입니다.
• 서울보증보험은 지급여력 (K-ICS)비율은 지난 1분기 기준 413.27%를 기록해 보험업법상 감독기준 (100%)과 국내 일반 손해보험사의 평균 비율 (206.58%)을 큰 폭으로 상회하고 있습니다.
• 서울보증보험은 희망 공모가 기준 공모규모는 2758억~3617억원, 시가총액은 2조7580억~3조6168억원 규모입니다.

서울보증보험 공모주 청약 일정

• 수요예측일: 10월 13일 (금) ~ 10월 19일 (목)
• 공모청약일: 10월 25일 (수) ~ 10월 26일 (목)
• 환불일: 10월 30일 (월)

서울보증보험 공모주 청약 방법

• 첫째, 주관 증권사 중에서 원하는 증권사를 선택하여 공모주 청약 계좌를 개설합니다. 주관 증권사는 NH투자증권, KB증권, 신한금융투자, 하나금융투자, 한국투자증권, IBK투자증권, 유안타증권, KTB투자증권, 미래에셋대우, 삼성증권입니다.
• 둘째, 공모주 청약일인 10월 25일 (수) ~ 10월 26일 (목)에 증거금을 입금합니다. 증거금은 공모가의 10%로 예상되며, 입금한 금액만큼 공모주를 신청할 수 있습니다. 증거금은 청약 계좌에서 자동으로 출금됩니다.
• 셋째, 공모주 배정 결과를 확인합니다. 공모주 배정은 10월 27일 (금)에 발표될 예정이며, 청약 계좌로 알림이 전송됩니다. 배정된 주식 수에 따라 추가로 납입해야 할 금액이 있을 수 있습니다.
• 넷째, 환불을 받습니다. 공모주 청약에 실패하거나 부분적으로만 배정받은 경우, 남은 증거금은 10월 30일 (월)에 환불됩니다. 환불은 청약 계좌로 이루어집니다.

서울보증보험 공모가

서울보증보험의 공모가는 희망범위가 주당 3만9500원에서 5만1800원으로 책정되었습니다. 희망 공모가 밴드를 기준으로 서울보증보험의 공모 규모는 2757억원에서 3616억원, 상장 후 시가총액은 2조7579억원에서 3조6167억원입니다. 공모가는 10월 20일에 확정될 예정이며, 일반 청약은 10월 25일과 26일에 진행됩니다.

서울보증보험 공모주 투자포인트

• 국내 유일의 종합보증보험사로서 높은 시장점유율과 안정적인 실적을 보유하고 있습니다.
• 보험업법상 감독기준과 국내 일반 손해보험사의 평균 비율을 큰 폭으로 상회하는 높은 자본 건전성을 갖추고 있습니
• 다.
  최근 3년간 50% 이상의 높은 배당성향을 유지하고 있으며, 상장 후에도 50% 이상 수준의 배당성향을 유지할 계획입니다.
• 해외 전업 보증보험사 코파스 (Coface)와 트래블러스 (Travelers) 등을 비교기업으로 선정하고, 할인율 20.79~39.60%를 적용하여 저렴한 몸값으로 상장합니다.

서울보증보험 공모주 리스크

• 신주 발행 없이 전액 구주 매출로 IPO를 진행하므로, 공모주 청약에 참여할 시 향후 주가 상승에 따른 시차익 실현이 어려울 수 있습니다.
• 대주주인 예금보험공사가 보유한 지분의 33.85%를 추가로 매각할 예정이므로, 상장 후 주가 흐름에 불리하게 작용할 수 있습니다..
• 올해 상반기에 발생한 사고보험금이 지난해 같은 기간보다 대폭 늘면서 보험영업비용이 급증하였으며, 이는 영업이익과 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마치며

서울보증보험은 국내 유일의 종합보증보험사로서 높은 시장지배력과 안정적인 실적, 높은 배당성향 등이 투자 포인트로 꼽힙니다. 하지만 신주발행없이 전액 구주 매출로 IPO를 진행하고, 대주주인 예금보험공사가 향후 지분을 추가로 매각할 가능성이 있어 오버행 우려가 있다는 점은 투자 매력도를 낮추는 요인입니다. 또한 서울보증보험의 희망 공모가는 3만9500~5만1800원으로, 비교기업들에 비해 저렴하다는 의미이기도 합니다. 따라서 서울보증보험 공모주에 투자할 경우, 장기적으로 주가 상승과 배당수익을 기대할 수 있지만, 단기적으로는 대주주의 지분매각 등으로 인한 주가 하락에 주의해야 할 것입니다.